2025矿业海外投资趋势洞察

一、2024年中国矿企海外投资并购情况

           数据来源：各上市公司公告，企业顺序不分先后

2024年金矿、铜矿依然是中国矿企投资的主要目标矿种。

二、采矿业对外投资量的地域分布 2024年，中国全行业对外非金融类直接投资1438.5亿美元，对外投资同比增长10.5%。2023年，中国全行行业对外非金融类直接投资1301.3亿美元，对外投资同比增长11.4%。

采矿业投资统计 2023年流向采矿业的投资98.8亿美元，比2022年下降34.6%,占当年流量总额的5.6%。全行业投资排名第5。

采矿业并购统计 对外投资并购统计，项目数量29个金额16.5亿美元。占2023年中国对外投资并购总额的8%。

                                                    我国采矿业对世界各洲的投资存量

数据来源：中华人民共和国商务部、国家统计局、国家外汇管理局《2023年度中国对外直接投资统计公报》

其中我国采矿业在亚洲投资存量的金额最高。得益于“一带一路”倡议的推动，亚洲是“一带一路”倡议的核心区域之一，中国与沿线亚洲国家在基础设施、资源开发等方面的合作不断深化。且亚洲地区矿业资源丰富。2023年中国“一带一路”倡议对金属和矿业领域的投资达到194亿美元，创历史新高。

三、从我国对世界主要经济体投资看矿业投资

     中国对世界主要经济体的直接投资情况

数据来源：中华人名共和国商务部、国家统计局、国家外汇管理局《2023年度中国对外直接投资统计公报》

               我国采矿业对世界主要经济体的直接投资

         数据来源：中华人名共和国商务部、国家统计局、国家外汇管理局《2023年度中国对外直接投资统计公报》

2023年，我国对东盟的直接投资流量为251.2亿美元，比上年增长34.7%占当年流量总额的14.2%。占当年对亚洲投资流量的17.7%。2023年末，中国共在东盟设立直接投资企业超过7400家，雇佣外方员工超72人。采矿业直接投资4.9亿美元，下降了73%，占2%，主要流向印度尼西亚和新加坡。

四、政治风险是海外矿业投资的最大风险

（一）多个国家加大对本国矿产资源保护政策

加拿大：加拿大更新了投资政策，对关键矿产领域的外国投资进行严格审查，仅在“最特殊的情况下”批准涉及外国投资的关键矿产交易。

智力：智利政府在2023年提出了《国家锂矿战略指导方针》，旨在加强国家对锂矿资源的管理和开发。明确规定锂资源的开发通常由国家或国有企业直接负责，或者通过行政特许或特别经营合同的形式进行。

（二）多国推进矿业改革

卢旺达：2024年，卢旺达新版《矿业法》正式生效，规定政府在采矿项目中可持有干股，对指定战略矿产具有专有权，同时加大了对非法采矿和非法矿产交易的处罚力度。

马达加斯加：马达加斯加实施新版《矿业法》，设立国家矿业委员会，加强矿业管理局职能，要求企业与政府成立合资公司申请矿业权，政府持10%干股。

赞比亚：赞比亚正在审查《矿产监管委员会法案》和《地质矿产开发法案》草案，计划设立矿产监管委员会，规范矿产资源开发、加工与贸易相关活动。

蒙古国：蒙古国修订矿业法，限制私人投资在战略矿床中的股权占比，政府可在不补偿所有者的情况下收购拥有战略矿床的公司。

（三）出口管制

津巴布韦：津巴布韦取消矿产出口税的减免优惠，计划对未精炼铂金出口征收5%的税费，以推动矿业公司投资建厂。

卢旺达：卢旺达2024年矿产税法增设矿产出口税，不同矿产税率有所不同，通过征税鼓励当地加工增值。

赞比亚：赞比亚要求关键矿产行业的投资者至少35%的采购来自当地供应商，限制未加工矿产的出口。

越南：越南计划禁止未加工稀土出口，要求未来稀土等重要矿产开发必须在本国内开展深加工。

（四）投资前需做的事

1.在投资决策前，必须对目标国家或地区的政治背景进行深入研究，包括政府稳定性、政策连续性、选举周期、地缘政治关系等。

2.分析目标国家的矿业政策、税收政策、环保政策等，评估政策变化对项目成本和收益的影响。

3.评估政府更迭的可能性及其对现有项目的潜在影响。

五．非洲与亚洲的“一带一路”的沿线国家将成为矿业海外投资重点区域

“一带一路”沿线国家资源丰富，据公开数据显示，查明铜矿储量1.3亿吨，约占世界铜矿储量的18%；铁矿石储量676亿吨，约占世界铁矿石储量的40%；铅锌矿储量10910万吨，约占世界铅锌矿储量的32%；镍矿储量1410万吨，约占世界镍矿储量的19.1%；金矿储量14000吨，约占世界金矿总储量的26%。不少国家由于过去战乱、政局不稳或自身经济、技术条件限制，对本国的矿产资源勘探、开发等做的不够，不少资源处于闲置状态。随着“一带一路”发展，2025年这些国家和地区在未来成为中国海外矿产投资的热土，尤其是东南亚、中亚和非洲等地区。