中国地勘行业的形势

（一）地勘投入逐年下降，社会资金快速萎缩

在经历了地质勘查业的黄金十年后，2012年全国非油气地质勘查投入达到顶峰，总投入510亿元人民币。其中，财政资金投入约217亿元，社会资金投入约293亿元。2012年以后，伴随着全球经济危机的逐渐深化，矿业形势急剧恶化。相应地，地勘行业形势恶化更为迅速。2015年，全国地勘投入已降至326.1亿元，较2012年下降36%。社会资金投入降至161.6亿元，较2012年降幅达45%。地勘行业迅速步入寒冬。

2010-2015年全国非油气地勘投入变化趋势

（数据来源：2011-2015年中国矿产资源报告、国土资源部网站）

（二）地勘劳动生产率已趋势性落后于全国全员劳动生产率

2011年以前，随着地勘投入的迅速增加地勘行业劳动生产率也快速增加。2011年地勘行业人均完成地勘投入9.88万元，达到历史顶峰，随后逐年下降。而全国全员劳动生产率保持稳步增长趋势，2012年后与地勘行业的劳动生产率差距逐年缩小，到2015年一举超过地勘行业。2012年全国全员劳动生产率是5.87万元/人，比地勘行业低31%。2015年国全国全员劳动生产率是7.70万元/人，超过地勘行业的17%倍。

考虑到地勘行业未来几年将处于低谷，人均地勘投入将趋势性的落后于全国全员劳动生产率。地勘行业作为风光的高收入行业的日子已经离去，在可预见的未来几年将以艰苦艰难行业的面貌出现在人们面前。

2010-2015地勘行业与全国全员劳动生产率对比

（数据来源：根据国土资源统计年鉴和国民经济和社会统计公报整理）

（三）地勘单位人均报酬步入拐点，并将长期落后全国城镇单位职工工资

2012年以前,我国地勘单位在职职工人均报酬与城镇单位在岗职工人均工资保持同步增长,但地勘单位人均报酬绝对数值较大幅度领先于城镇单位人均工资。2012年-2014年，地勘单位人均报酬增势缓慢，城镇单位人均工资逐步逼近地勘单位收入水平。

2015年全国城镇单位在岗职工人均工职为6.21万元,而地勘单位人均报酬乐观估计仅为5.5万元左右（实际可能更低）。2014年地勘单位在职人员人均报酬6.15万元是一个阶段性高点,在可预见的未来几年都将低于该收入水平。与此同时，全国总体收入水平稳步提升，地勘行业从高收入行业跌落为低收入行业。

地勘单位与城镇单位在职人员人均收入对比

（数据来源：根据国家统计局和2011-2015国土资源统计年鉴整理）

（四）随全球地勘行业长期处于低谷调整阶段

全球（非铁）勘探投入与金属价格密切相关，总体上落后1-2年。1995年以来，金属价格与勘探投入经历了两个完整低谷。第一次低谷是在市场作用下重新达到供求平衡，随后在中国的工业化拉动下走向复苏，时间较为漫长；第二次低谷在以中国为代表的主要经济体刺激下迅速走向复苏。

全球勘探投入与金属价格关系图

（图表来源：S&PGlobal: World Exploration Trends 2016）

当前全球主要金属价格处于触底回升的阶段，会给一些人带来矿业恢复的错觉。实际上这波股价回升主要源于超跌反弹，与2009年经济复苏明显不同，回升空间有限。这次矿业低谷周期可能要超过上世纪90年代末的低谷。主要理由如下：

1. 中国经济正在转型，资源需求已经触顶

2. 新兴经济体发展动力不足，没有国家可以接替中国的需求

3. 国际局势持续动荡，正面临大分化大改组，给经济复苏蒙上阴影。

4. 主要矿业公司为了增加营业收入，进一步扩大产能，与价格下跌互相作用，形成恶性循环。

总之，从全球矿业和地勘投入低谷的大背景下看，短期内地勘投入难以复苏。只有经过漫长的市场自发调整，过剩的产能得以出清，全球地勘行业才有望复苏。更悲观的情形下还要面临国际动荡乃至战争的风险。