2016下半年全球矿业发展趋势预测

受经济复苏乏力、需求不振影响，2016年上半年全球矿业形势依旧延续了以往低迷的态势。虽然近期全球大宗商品市场略有震荡反弹之势，但是与前几年矿业高峰时相比，仍处于较低水平。

2016年全球矿业十大判断及预测

1.    世界经济复苏乏力，全球矿业形势整体低迷

2.    国际油价触底反弹低位震荡，油气巨头推进“弃油转气”战略

3.    主要金属矿产涨幅明显，金融因素或是主要驱动力

4.    镍锡供需基本面正在反转，价格或重入上升通道

5.    受矿业信心不振影响，全球矿业并购融资活动继续下行

6.    矿业公司继续瘦身御严寒，价格持续低迷或致“谷贱伤农”

7.    新能源新材料所需关键原料备受关注，洛阳钼业加快战略布局

8.    澳大利亚和加拿大纷纷加强科技创新，以提升资源部门竞争力

9.    资源供应国增加供给，全球矿产资源供应来源更加多元化

10. 自然资源税费改革将规范中国矿业发展

    经济发展形势决定了矿业发展形势。未来矿业发展将很难重现过去大起大落的发展模式，矿产品价格也将不会出现大幅波动现象，低位震荡或许将成为主旋律，并将持续一个阶段，矿业的发展既不是U型走势，也不是V型走势，而是一个L型的走势。传统的矿业发展模式已不能适应新的形势，未来的矿业企业必须转变发展理念，总期盼回到过去那种“躺着都挣钱”的模式已不可能，必须加快科技创新，提高生产效率和升级产品，构建新的经营模式，才能实现利润增长，赢得未来，适应矿业“新常态”。

    在经历了连续五年的下滑之后，2016年上半年的矿业形势整体依旧低迷，形势不容乐观，但在矿业的某些领域也出现了一些新的情况，梳理和总结全球矿业发展的新趋势和新情况，对我国地质工作发展的决策参考具有重要意义。

一、世界经济复苏乏力，全球矿业形势整体低迷

    2008年金融危机爆发以来，世界经济大致经历了以下3个发展阶段：

    二元分化阶段（2009年~2012年）：中国、印度等新兴经济体表现抢眼，与深陷泥潭的发达经济体形成鲜明反差。

    新二元分化阶段（2013年~2015年）：新兴经济体分化明显，中国、印度经济表现良好，巴西、南非等资源型国家下滑明显。发达经济体同样分化，美国经济复苏势头明显，而欧盟、日本等继续走低，发达经济体整体好于新兴经济体。

    全面下行阶段（2016年以来）：由页岩（油）气革命所带动的美国经济增长受国际油价低迷影响，进入下行阶段，发达经济体和新兴经济体共同衰落，整体下滑。

    今年以来，IMF等国际组织不断下调世界经济增长预期。1月份，IMF将2016年全球经济增长预期从3.6%下调至3.4%，4月份又进一步下调到3.2%。2016年世界经济增长前景不容乐观。

    受经济复苏乏力，需求不振影响，2016年上半年全球矿业形势依旧延续了以往低迷的态势。虽然近期全球大宗商品市场略有震荡反弹之势，但是与前几年矿业高峰时相比，仍处于较低水平。

二、国际油价触底反弹低位震荡，油气巨头推进“弃油转气”战略

    最近半年以来，国际油价经历了一轮小幅触底反弹，从年初30美元/桶的价格攀升至了近期年内最高的50.26美元/桶。但整体上看，国际油价仍处于较低水平。近半年的价格上涨主要受加拿大森林大火、沙特冻产协议、主要产油国尼日利亚国内冲突、美国页岩油日产量下滑等因素影响。从基本面上看，油价低迷的根本原因在于供应过剩，美国的页岩油产量虽然在减少，但被欧佩克高产抵消，而且全球经济复苏前景依旧疲弱，未来一段时期供应过剩局面还难以强势扭转，油价也很难恢复至很高的水平。

    与此同时，全球气温升高所导致的人类生存环境的剧烈恶化已经得到世界的广泛认同，为了限制全球温度的快速上升，就必须限制温室气体的排放，而能源部门是温室气体最大的贡献者，这就需要其快速地建立低碳能源体系，来完成能源结构的转型。在石油、天然气、煤炭等能源中，每释放一个单位的温室气体，天然气产生的热量最高。“弃油转气”成为各国和各大公司的转型战略，荷兰壳牌公司和法国道达尔公司就将未来的能源重心转移到天然气方面。壳牌公司CEO Beurden甚至表示，壳牌已经从一个油气公司（oil-and-gas company）转变成一个气油公司（gas-and-oil company）。

三、主要金属矿产涨幅明显，金融因素或是主要驱动力

    2016年上半年，全球大宗商品市场出现了近几年难见的普涨行情。黄金价格从2016年1月份最低的1062美元/盎司一度上涨至5月初接近1300美元/盎司，涨幅近23%；铁矿石价格从2016年1月份最低的39美元/吨，最高涨到了4月下旬的68美元/吨，涨幅超过70%，但仍处于历史相对较低水平；铜矿价格从2016年1月份最低的4300美元/吨的水平，最高上涨至3月下旬5000美元/吨左右的价格，涨幅约为16%。

    从矿产品市场的基本面来看，目前令人失望的宏观经济数据，并没有根本性改变需求不足的现实，供过于求的局面并未改变。因此，价格上涨的背后另有推手。在今年第一季度，大约有240亿美元的新钱流入了矿产品相关基金，而空头卖方的回补买入，以及全球负利率环境也是将投资者推向矿业投资的一个重要推手，它影响到了金、银、铁矿石等主要金属近半年来的价格走势。因此，金融因素应是近期金属价格上涨的关键驱动力，其结果是矿产品价格波动加剧，反弹缺乏持久支撑。

四、镍锡供需基本面正在反转，价格或重入上升通道

    虽然大多数矿产受需求不振影响，未来可能维持震荡态势，但镍和锡却是两个例外，值得特别关注。据国际镍业研究组织（INSG）5月公布的数据，受中国不锈钢生产扩大所带来的镍需求激增三分之一推动，3月全球镍市场供需缺口从2月的6000吨迅速扩大至8200吨。2016年全年镍市场可能整体进入供不应求状态。锡也是2016年值得关注的矿产。受供给侧改革影响，2016年锡行业供给与库存出现了同时减少的情况。从中国和印尼这两个主要的锡供应国的生产来看，2015年产量同比大幅减少，而世界锡矿山产量同比减少超过了25000吨。而锡在化工、铅酸蓄电池等新消费领域的增长潜力较大。由此推测，镍和锡两种金属在未来或将出现供需基本面反转，价格或重新进入上升通道。

五、受矿业信心不振影响，全球矿业并购融资活动继续下行

    矿业收购并购活动在2016年第一季度呈现出持续下行趋势，与2015年第一季度相比，交易总额大幅下降45%至33亿美元，而交易量下降了17%至72宗交易。2016年第一季度，黄金、煤炭和钢铁的交易额排名前三。除了矿产品价格持续动荡的影响之外，对矿业投资失去信心也是另一个重要因素，可以预见，未来矿业收购并购活动仍将持续处于低迷状态。

    2016年第一季度，矿业方面的筹资总额超过600亿美元，与2015年同期相比持平，但是较2015